股票配资平台出金是否顺畅创新药、游戏、影视大涨点评

（来源：国泰基金微幸福）

今日早盘延续风格切换态势，医药板块强势上攻。

上涨原因

近期进入中报预告密集披露期，CXO板块业绩整体景气。CDMO领域，2026年二季度新签订单处于较高景气水平，三季度需求将延续二季度的趋势，二季度临床前订单环比实现增长，后续接单情况需结合各公司投资及产能情况判断。新分子赛道如多肽、ADC、小核酸等，3-5年维度内研发及CDMO商业化生产均处于高景气阶段，多家龙头公司的业绩表现突出，预计将上调全年指引。CRO领域，受益于2026年上半年全球生物医药融资金额同比实现双位数增长，6月美国生物医药融资同比、环比增速均约200%，主要受FDA临床审批放开催化。另外，市场近期关注研发用猴的价格上涨，昨日相关CRO企业预告利润倍增，出现大量“猴模块”相关小作文。

-相关产品CXO占比：医疗ETF29.94%，疫苗ETF15.56%，科创创新药ETF12.65%，生物医药ETF21.56%，创业板医药ETF13.74%，创新药ETF22.86%，恒生生物科技22.22%。因此除创新药相关产品之外或也可关注其他传统医药相关产品。

创新药领域，昨日单日落地三笔大额BD，且交易对手方、交易金额、合作模式均超出市场预期。交易模式从单品授权向平台合作演进，首付款金额持续走高，交易频率和密度验证产业趋势的持续性。

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政策上，基药目录的落地，入选品种的基层市场渗透将从市场化驱动转向制度性保障，有利于传统药品和中药等相关药企量端的长期有效释放，也是近期医药板块不局限于创新药整体上涨的原因。但是长期看或还是更建议看创新药赛道，近期第十二批集采明确了政策端持续高强度腾笼换鸟支持创新药的导向，将压缩出约500亿元的医保资金空间，用于支持创新药支付。2025年医保为创新药支付的规模约为1200亿元，预计2026年将增长至1500-1600亿元，2027年有望达到2000亿元，集采腾挪出的资金将有效支撑创新药市场扩容。

后市展望

展望后市，六月底开始国内创新药的政策端持续释放支持信号，特别是国内支付端政策持续给予超预期增量，其实一定程度上是相对第一波反弹修复之外的更强有力的国内基本面锚点。资金面也出现一定改善，此前医药板块仅由医药主题基金配置，内卷严重，当前已有全基开始关注医药板块，更关注行业整体估值和Beta性机会，不过度博弈个股的临床数据细节，对于行业的长期稳健配置具有一定积极意义。

技术上看，这两周板块在筹码密集分布区域经历了高波动率的缩量震荡，筹码有所消化之后市场将于近期选择方向，今日的放量上攻整体提供了较为强势的信号。

但是也要提醒投资者，短期内创新药与科技相关指数的日内负相关仍然很高，今日半导体设备、芯片等板块走弱，市场风格继续切换，给医药板块提供了流动性空间，后续仍需保持对科技-医药“跷跷板”的密切关注，目前位置已经不低，或存在科技主线回笼后的回调风险。感兴趣的投资者或可关注相关产品，谨慎追高，逢低布局。

今日游戏、影视板块同步走强，游戏ETF（516010）收涨超5%、影视ETF（516620）收涨超过4%。资金对传媒应用及内容消费方向的关注度明显提升。

上涨原因

游戏板块上涨的核心催化来自中报业绩集中兑现。近期已披露业绩预告的代表性公司中，多数预计上半年净利润实现较快增长，其中部分公司增速超过150%。整体来看，存量产品保持稳定、新品持续放量、海外业务快速扩张，共同推动收入和利润增长，且部分公司利润增速明显快于收入增速，经营杠杆持续释放。

少数公司阶段性亏损，主要受到新品推广费用集中确认、收入递延释放等因素影响，并不完全代表产品经营表现恶化。随着相关产品收入逐步确认，后续季度业绩仍存在改善空间。

影视板块方面，《八仙》宣布提档，并于今日开启点映。影片点映票房表现较好，市场口碑和讨论热度持续提升，强化了投资者对暑期档票房及影视内容公司项目兑现能力的预期，成为今日影视板块的重要情绪催化。

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此外，近期市场在持续消化前期极致的结构性行情，资金从前期相对拥挤的硬科技方向向低位成长板块扩散，也进一步放大了板块的上涨弹性。

后市展望

短期来看，游戏与影视板块单日涨幅较大，后续可能伴随一定波动，仍需观察市场成交量、风险偏好以及暑期档影片票房、游戏流水的表现。

从中期看，游戏板块正在由题材驱动转向业绩驱动，头部公司中报增长验证了新品、出海和长线运营带来的盈利弹性。暑期也是游戏版本更新、IP联动和新品上线的重要窗口，行业景气度有望继续获得数据验证。

影视板块则进入暑期档密集催化期。若重点影片正式上映后票房、排片和口碑继续超预期，有望带动市场进一步上修对电影大盘、院线经营及内容公司业绩的预期。

总体而言，游戏中报业绩兑现叠加影视暑期档催化，传媒板块正在形成基本面改善+内容催化+低位修复的共振格局。看好游戏行业景气延续及暑期文化消费机会的投资者，可关注游戏ETF（516010）和影视ETF（516620）。

风险提示

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